Understanding the Inflation Reduction Act: Medicare Changes for 2025

The Inflation Reduction Act (IRA) of 2022 has introduced several significant changes to Medicare, set to take effect in 2025. These changes aim to make healthcare more affordable and accessible 
for millions of Americans. Here are some key updates you should know about:

1. Elimination of the "Donut Hole": One of the most notable changes is the removal of the coverage gap, commonly known as the "donut hole." Previously, Medicare Part D 
   beneficiaries had to pay a higher percentage of their drug costs once they reached a certain limit until catastrophic coverage kicked in. Starting in 2025, there will be a hard cap of 
   $2,000 on out-of-pocket drug expenses, simplifying the process and potentially saving beneficiaries thousands of dollars.

2. Lower Out-of-Pocket Maximum: The out-of-pocket maximum for Medicare Part D prescription drugs will be reduced to $2,000 in 2025.  This means that once beneficiaries and their insurers have paid a combined total of $2,000, they will not have to pay any more for covered Part D medications for the rest of the year.

3. New Prescription Payment Plan: A new optional program called the Medicare Prescription Payment Plan will allow beneficiaries to spread out their out-of-pocket costs over the year with monthly bills. While this doesn't reduce the overall cost, it   can help manage expenses more effectively.

4. Medicare Drug Price Negotiation: The IRA allows Medicare to negotiate directly with drug manufacturers to lower the prices of some of the most expensive single-source brand-name drugs. This could lead to significant savings for beneficiaries and help control rising 
   drug costs.

5. Expanded Low-Income Subsidy: The low-income subsidy program, also known as "Extra Help," will be expanded to cover individuals with incomes up to 150% of the federal poverty level. This will provide additional financial assistance to those who need it most.

These changes are designed to provide meaningful financial relief and improve access to affordable treatments for Medicare beneficiaries. It's essential to review your current Medicare plan and        
consider how these updates might impact your coverage and costs.

For more detailed information and personalized guidance, give us a call at Patten Financial Group. We would love to help you out!

Investment advisory services offered through Redhawk Wealth Advisors, Inc., an SEC Registered Investment Advisor. SEC Registration does not imply any level of skill or understanding. Redhawk Wealth Advisors and Patten Financial Group are unaffiliated and separate legal entities.